[38] O Tao de Warren Buffett

"Regra 38: Leia Bem Graham e Phil Fisher, leia relatórios anuais, mas não se meta a resolver equações que contenham letras gregas."
Warren Buffett


Bem Graham ensinou que você só deve comprar uma ação que esteja sendo vendida a um preço baixo em relação ao seu valor a longo prazo. O preço baixo lhe dará uma margem de segurança contra calamidades.

Phil Fisher disse que você deve comprar ações de empresas de alta qualidade, depois conservá-las por um longo tempo e deixar que os lucros assim retidos façam crescer seu valor.

Warren tomou o “compre a um preço baixo para obter uma margem de segurança” de Bem e juntou-o ao “compra ações das empresa de alta qualidade e conserve-as por um longo tempo”. O resultado: “Compre ações de empresas de alta qualidade a preços baixos em relação ao seu valor e depois conserve-as por um longo tempo.” Esta é uma daquelas equações em que a soma é maior que as partes.

Warren acabou ganhando muito mais dinheiro do que Bem e Phil, que foram os mestres investidores de seu tempo. Quanto as equações que contêm letras gregas, elas são para os sujeitos de Wall Street que não se dedicaram a ler Bem e Phil.


Fonte: “O Tao de Warren Buffett – Como aplicar a sabedoria e os princípios de investimentos do gênio das finanças em sua vida”, editora Sextante, 2007.

[43] O Tao de Warren Buffett

"Regra 43: Você tem que pensar por si mesmo. Sempre me surpreende como as pessoas de alto QI imitam cegamente. Eu nunca obtenho boas ideias conversando com outras pessoas."
Warren Buffett


Muitos sujeitos com QI alto acham que pra ficar rico é preciso imitar os outros. Isso se deve, em parte, a um sistema educacional que recompensa imitar o professor.

Em Wall Street, a estratégia de investimento dominante baseia-se em imitar o que o rebanho está fazendo – é mais fácil vender algo popular do que algo impopular. Warren não está tentando vender investimento a ninguém – ele só está tentando enriquecer com seus investimentos. Isso não se consegue seguindo o rebanho, e sim identificando ações que Wall Street hoje rejeita, mas pelas quais dará a vida amanhã. Quanto aos que seguem o rebanho... bem, costumam perder um tempão limpando a sola do seus sapatos.


Fonte: “O Tao de Warren Buffett – Como aplicar a sabedoria e os princípios de investimentos do gênio das finanças em sua vida”, editora Sextante, 2007.

[17] O Tao de Warren Buffett

"Regra 17: Você deve ver as ações como pequenas parcelas de uma empresa."
Warren Buffett


Às vezes, quando as pessoas investem, esquecem que estão na verdade comprando uma participação fracionária numa empresa. Warren gosta de ver as ações como a posse de uma pequena parcela de uma empresa. Desse modo, consegue julgar se está pagando demais pela empresa.

Ele multiplica o preço da ação pelo número de ações em circulação, depois pergunta se esses seria um bom negócio ou um mau negócio caso estivesse comprando a empresa inteira. Se o preço é alto demais para comprar a empresa inteira, também é alto demais para comprar ações, mesmo que seja uma só.

Esse pensamento é suficiente para evitar que você se veja envolvido no frenesi especulativo que costuma acompanhar um mercado em alta, pois raramente as favoritas de Wall Street e outros papéis badalados são vendidos por preços pelos quais faria sentido comprar a empresa inteira.


Fonte: “O Tao de Warren Buffett – Como aplicar a sabedoria e os princípios de investimentos do gênio das finanças em sua vida”, editora Sextante, 2007.

[12] O Tao de Warren Buffet

"Regra 12: O mercado, como o Senhor, ajuda a quem se ajuda. Mas, ao contrário do Senhor, o mercado não perdoa aqueles que não sabem o que fazem."
Warren Buffett



O mercado de ações existe para enriquecê-lo se você souber o que está fazendo. Mas se você não souber o que está fazendo, ele não terá nenhuma compaixão e o deixará pobre. A ignorância, quando mesclada com a ganância, é o material de que se constituem os desastres financeiros.

Em 1969, no auge da alta do mercado naquela década, Warren achou que as ações estavam tão supervalorizadas que saiu totalmente das bolsas. Em 1973-74, o mercado sofrera uma total reversão, e as ações eram vendidas a preço de banana. Warren comprou-as com o apetite de, em suas palavras, “um homem ávido por sexo em meio a um harém repleto de mulheres bonitas”. Muitas daquelas beldades depois o ajudaram a ficar bilionário.

Quanto aos investidores que permaneceram no mercado depois que Warren saiu, em 1969, grande parte ficou a ver navios quando o mercado despencou em 1973-74, e voltar para ele tornou-se impossível – é preciso dinheiro para comprar ações. Saber o que você está fazendo realmente ajuda.

Fonte: “O Tao de Warren Buffett – Como aplicar a sabedoria e os princípios de investimentos do gênio das finanças em sua vida”, editora Sextante, 2007.

[125] O Tao de Warren Buffett

"Regra 125: Entre os milionários que conheci, o dinheiro só realça seus traços básicos. Se eram imbecis antes de ter dinheiro, são simplesmente imbecis com US$ 1 bilhão."
Warren Buffett


O dinheiro só faz você ser mais o que já é. Se você era benévolo e generoso antes de ficar rico, ser ainda mais depois de enriquecer. Mas se você era mesquinho antes de ficar rico, continuará sendo mesquinho depois de enriquecer. É só pensar em Ebenezer Scrooge (dos contos de natal) para entender esse fato. Scrooger, por outro lado, precisou começar a ver fantasmas antes de entendê-los. No fim das contas, pessoas boas são boas, sejam ricas ou pobres – mas o que importa é que são pessoas boas, não se são ricas ou pobres.

Nota do Autor do Blog: Embora pareça um pouco utópico, acredito que o fundamento da sociedade acaba sendo esse citado por Warren mesmo.


Fonte: “O Tao de Warren Buffett – Como aplicar a sabedoria e os princípios de investimentos do gênio das finanças em sua vida”, editora Sextante, 2007.

[11] O Tao de Warren Buffett

"Regra 11: São precisos 20 anos para construir uma reputação e cinco minutos para perdê-la. Se você pensar nisso fará as coisas de forma diferente."
Warren Buffett


Basta um ato insensato para que as notícias ruins na imprensa destruam uma boa reputação que levou uma vida para ser construída. Melhor não fazer algo que você sabe que está errado, porque, se você for pego, o preço que pagará poderá estar acima de suas possibilidades. Essa é uma crença que Buffett sussurra aos ouvidos de seus filhos desde que eram bebês.

Quando o escândalo contábil derrubou a gigante dos seguros AIG, Buffett disse aos seus gerentes: “A investigação atual do setor segurador ressalta o imperativo da mensagem que envio regularmente a vocês no meu memorando semestral: a Berkshire pode se dar ao luxo de perder dinheiro, até montes de dinheiro; mas não se pode dar o luxo de perder reputação, nem mesmo um pouquinho. E a longo prazo obteremos a reputação que mereceremos. Da pra ganhar bastante dinheiro no centro do campo. Não há necessidade de ficar jogando pelas pontas.”

Wall Street está apinhada de gigantes caídos que deixaram a ganância prejudicar seu juízo e não seguiram esse conselho.


Fonte: “O Tao de Warren Buffett – Como aplicar a sabedoria e os princípios de investimentos do gênio das finanças em sua vida”, editora Sextante, 2007.

[110] O Tao de Warren Buffett

"Regra 110: Nunca tento ganhar dinheiro no mercado de ações. Compro sob o pressuposto de que poderiam fechar o mercado no dia seguinte e só reabri-lo daqui a cinco anos."
Warren Buffett


Warren compra sobre o pressuposto de que está adquirindo uma participação em uma empresa. O mercado de ações às vezes permite fazê-lo a um custo menor do que se a empresa inteira fosse vendida para um comprador particular. Warren não aposta na bolsa de valores. Quem faz isso são instituições de visão curta que estão dispostas a ignorar os fundamentos econômicos de longo prazo de uma empresa, na busca incessante pelo dinheiro fácil, pela glória de ser considerado o melhor fundo mútuo do ano. Se você compra a empresa certa pelo preço certo, a única coisa que o tempo faz é aumentar o valor da empresa, tornando você cada vez mais rico à medida que o preço da ação aumenta para refletir o valor subjacente da empresa. Mas veja bem: se o mercado de ações fechasse por cinco anos, o valor subjacente da empresa continuaria crescendo. O mercado de ações é apenas um lugar onde você obtém uma cotação do que ele julga que a empresa vale a curto prazo. Se você conserva uma ação por cinco anos, não importa o que o mercado acha que a ação vale do primeiro ao quarto ano. Isso só terá importância quando você for vender a ação.


Fonte: “O Tao de Warren Buffett – Como aplicar a sabedoria e os princípios de investimentos do gênio das finanças em sua vida”, editora Sextante, 2007.